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日渐黄昏,在人头攒动的曼谷街头,一名秃顶的老年白人正在两名黑色西装男子的陪同下,瞧着这繁荣忙碌的一切。
这个秃顶的白人叫阿来米奥.弗拉加,是量子基金的高级合伙人,毕业于著名的普林斯顿大学。在加入量子基金之前,曾经供职于巴西中央银行,职位是行长。
换句话说,这位有些黑瘦,戴着一副厚实眼镜的老者,曾经执掌过一个大国的中央银行,掌握过这个国家的货币政策。从这个角度来说,说他是一位了不起的大人物也不为过。
因此,泰国银行派出了一位副行长进行接待,双方展开了一场貌似开诚布公的谈话。在谈话中,弗拉加直言不讳地指出泰国的经济存在着种种问题,一方面是政府如果决心保护货币汇率,这必须要维持较高的利率来吸引到足够的资金;另一方面,因为泰国国际贸易账户存在数额不菲的赤字,加上银行系统的不稳定性,使得货币贬值和较低的利率更有吸引性,因此泰国方面必须要在两者之间把握 好平衡,否则就会落到一个比较危险的境地。
也许是弗拉加的学者风度,也许是他曾经任职巴西央行行长的履历,让接待弗拉加的这位泰国银行副行长放松了警惕。面对弗拉加,他浑然忘记了这是一位供职于华尔街顶级掠食者的经济学家,这位副行长坦诚地承认,泰国已接受任何被证明可以保持其汇率在指定范围内的利率。但现在由于银行系统的大麻烦,政府方面开始更多地考虑利率方面的优先性。
这些看似不着边际的谈话给了弗拉加很大的信息,他仿佛看见一个天大的做空泰国泰铢的机会,好比是看到一个装满钞票的箱子,而弗拉加正站在不断漏出钞票的缝隙处,只要他伸出手,就能够接到源源不断的钞票。
假装没有听出这个信息的弗拉加转移开话题,又和这位官员讨论了几分钟后,突然又提到刚才的话题,示意自己并没有完全明白。出于礼节。浑然不知自己已经透露了巨大信息量的泰国官员又重申了一遍刚才的话。
弗拉加和他的同事们已经完全明白过来。泰国政府对目前的汇率政策已经无能为力了,而今后无论官方发表多少保证汇率政策稳定的声明,泰铢最终都会贬值,这只是个时间问题。
泰国为什么不能主动选择贬值。这除了要能够稳定地吸引外国资本之外。还有来自东南亚其他国家或地区的政治压力。要知道所谓的亚洲四小龙、四小虎。无一不是走外向出口型经济拉动增长的道路。
这种模型主要依靠外来资金和技术的流入,在这种情况下维持币值的稳定就成为了必然。没有资本愿意在一个币值不稳定的国家内长期投资,因为他们要顾忌到汇率上的风险。这也是为什么华夏在94年宣布一次性贬值到位后就不再轻易改变币值的原因。
确定了固定汇率之后。外国的资金和技术也随之进入,接下来就是经济腾飞。在这个过程中,依然不能够轻易地改变汇率体系,除了要源源不断地吸引外来资金外,还有邻国施加的压力。
众所周知,一旦某个国家的货币宣布贬值后,这个国家的商品在国际市场就更具有竞争性。但在东南亚地区,几乎所有的国家都是以出口作为拉动国内经济发展的动力,而唯一市场份额最大的泰国就更有必要维护汇率体系的完整,因为一旦他们宣布贬值,其他国家出于自己国家的经济考虑,也会跟风一样选择货币贬值打起出口价格战,到时候整个东南亚地区的经济形势就会陷入一片混乱。因此出于地区性经济考虑,整个地区的“大国”泰国也有必要维护自己的汇率稳定。
这也是为什么当泰国泰铢面临攻击的时候,东南亚地区的其他国家都纷纷伸出援手的原因。
此时的弗拉加站在曼谷的街头,望着四周忙忙碌碌的人群,心中却生出不忍的情绪。他和华尔街那些唯利是图的金融家们不同,在他身上的学者气息更为浓重,也更悲天悯人一点。
事实上,在量子基金内部,对于攻击泰铢也有不小的反对声。说来也是奇怪,出现这种反对声音的根源竟然出自索罗斯自身。
出生于匈牙利的犹太人索罗斯幸运地躲过了第二次世界大战对犹太人的屠杀,去了英国的伦敦政治经济学院学习,然后到美国发展,最终创立了鼎鼎大名的量子基金。
和在金融市场的如雷贯耳般的大名相比起来,索罗斯更看... -->>
日渐黄昏,在人头攒动的曼谷街头,一名秃顶的老年白人正在两名黑色西装男子的陪同下,瞧着这繁荣忙碌的一切。
这个秃顶的白人叫阿来米奥.弗拉加,是量子基金的高级合伙人,毕业于著名的普林斯顿大学。在加入量子基金之前,曾经供职于巴西中央银行,职位是行长。
换句话说,这位有些黑瘦,戴着一副厚实眼镜的老者,曾经执掌过一个大国的中央银行,掌握过这个国家的货币政策。从这个角度来说,说他是一位了不起的大人物也不为过。
因此,泰国银行派出了一位副行长进行接待,双方展开了一场貌似开诚布公的谈话。在谈话中,弗拉加直言不讳地指出泰国的经济存在着种种问题,一方面是政府如果决心保护货币汇率,这必须要维持较高的利率来吸引到足够的资金;另一方面,因为泰国国际贸易账户存在数额不菲的赤字,加上银行系统的不稳定性,使得货币贬值和较低的利率更有吸引性,因此泰国方面必须要在两者之间把握 好平衡,否则就会落到一个比较危险的境地。
也许是弗拉加的学者风度,也许是他曾经任职巴西央行行长的履历,让接待弗拉加的这位泰国银行副行长放松了警惕。面对弗拉加,他浑然忘记了这是一位供职于华尔街顶级掠食者的经济学家,这位副行长坦诚地承认,泰国已接受任何被证明可以保持其汇率在指定范围内的利率。但现在由于银行系统的大麻烦,政府方面开始更多地考虑利率方面的优先性。
这些看似不着边际的谈话给了弗拉加很大的信息,他仿佛看见一个天大的做空泰国泰铢的机会,好比是看到一个装满钞票的箱子,而弗拉加正站在不断漏出钞票的缝隙处,只要他伸出手,就能够接到源源不断的钞票。
假装没有听出这个信息的弗拉加转移开话题,又和这位官员讨论了几分钟后,突然又提到刚才的话题,示意自己并没有完全明白。出于礼节。浑然不知自己已经透露了巨大信息量的泰国官员又重申了一遍刚才的话。
弗拉加和他的同事们已经完全明白过来。泰国政府对目前的汇率政策已经无能为力了,而今后无论官方发表多少保证汇率政策稳定的声明,泰铢最终都会贬值,这只是个时间问题。
泰国为什么不能主动选择贬值。这除了要能够稳定地吸引外国资本之外。还有来自东南亚其他国家或地区的政治压力。要知道所谓的亚洲四小龙、四小虎。无一不是走外向出口型经济拉动增长的道路。
这种模型主要依靠外来资金和技术的流入,在这种情况下维持币值的稳定就成为了必然。没有资本愿意在一个币值不稳定的国家内长期投资,因为他们要顾忌到汇率上的风险。这也是为什么华夏在94年宣布一次性贬值到位后就不再轻易改变币值的原因。
确定了固定汇率之后。外国的资金和技术也随之进入,接下来就是经济腾飞。在这个过程中,依然不能够轻易地改变汇率体系,除了要源源不断地吸引外来资金外,还有邻国施加的压力。
众所周知,一旦某个国家的货币宣布贬值后,这个国家的商品在国际市场就更具有竞争性。但在东南亚地区,几乎所有的国家都是以出口作为拉动国内经济发展的动力,而唯一市场份额最大的泰国就更有必要维护汇率体系的完整,因为一旦他们宣布贬值,其他国家出于自己国家的经济考虑,也会跟风一样选择货币贬值打起出口价格战,到时候整个东南亚地区的经济形势就会陷入一片混乱。因此出于地区性经济考虑,整个地区的“大国”泰国也有必要维护自己的汇率稳定。
这也是为什么当泰国泰铢面临攻击的时候,东南亚地区的其他国家都纷纷伸出援手的原因。
此时的弗拉加站在曼谷的街头,望着四周忙忙碌碌的人群,心中却生出不忍的情绪。他和华尔街那些唯利是图的金融家们不同,在他身上的学者气息更为浓重,也更悲天悯人一点。
事实上,在量子基金内部,对于攻击泰铢也有不小的反对声。说来也是奇怪,出现这种反对声音的根源竟然出自索罗斯自身。
出生于匈牙利的犹太人索罗斯幸运地躲过了第二次世界大战对犹太人的屠杀,去了英国的伦敦政治经济学院学习,然后到美国发展,最终创立了鼎鼎大名的量子基金。
和在金融市场的如雷贯耳般的大名相比起来,索罗斯更看... -->>
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